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股票投資技巧策略精品(七篇)

時(shí)間:2024-04-22 15:32:32

序論:寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感,挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相,好投稿為您帶來(lái)了七篇股票投資技巧策略范文,愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑,助力您的創(chuàng)作。

股票投資技巧策略

篇(1)

股指期貨有“期貨皇冠上的寶石”的美稱。 1982年產(chǎn)生于美國(guó),現(xiàn)為全球最大的期貨品種,成為規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資者進(jìn)行投資理財(cái)?shù)慕^佳工具。2007年初我國(guó)即將推出的股指期貨,一方面將為我國(guó)股市健康發(fā)展提供保障,更主要的是為投資者提供了又一投資理財(cái)工具。

股指期貨即將隆重登場(chǎng)

2006年9月8日,中國(guó)金融期貨交易所(cffex)宣告成立,標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)突破了商品期貨時(shí)代,金融期貨登上舞臺(tái)。中金所10月下旬公開征求《滬深300指數(shù)期貨合約》等四個(gè)征求意見稿的意見,股指期貨推出進(jìn)入實(shí)質(zhì)進(jìn)展階段。隨后召開的衍生品大會(huì),證監(jiān)會(huì)尚福林主席透露了股指期貨將在明年初推出。

股指期貨推出已是必然,離投資者也越來(lái)越近,當(dāng)前討論的已經(jīng)不是可行性、必要性的問題了,更多的是投資者如何利用這一資本市場(chǎng)的金融工具進(jìn)行投資理財(cái)。對(duì)于廣大投資者,特別是參與過股票投資的大眾投資者而言,了解股指期貨這一新型投資理財(cái)工具特點(diǎn),熟悉其與股票投資的異同,分析其投資風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)成為當(dāng)務(wù)之急。

在國(guó)外,有這樣一種所謂的理財(cái)方程式:即將除消費(fèi)外的可支配收入分為三個(gè)部分進(jìn)行投資理財(cái)。1/3用于銀行存款、國(guó)債、保險(xiǎn)等,目標(biāo)是保障;1/3用于波動(dòng)幅度較小、收益率較穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品,如混合型基金、大型藍(lán)籌股等,目標(biāo)是保值增值,追求一定風(fēng)險(xiǎn)下的收益率;另外的1/3用于高風(fēng)險(xiǎn)高收益理財(cái)產(chǎn)品,如成長(zhǎng)型股票、股票型基金、期貨等。股指期貨作為高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)產(chǎn)品成為投資者投資理財(cái)組合中的一部分。

玩股指期貨,不能僅靠勇氣

股票投資實(shí)質(zhì)上是現(xiàn)貨投資,而股指期貨首先是期貨,是對(duì)股指未來(lái)漲跌的判斷。作為高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)產(chǎn)品,對(duì)于股指期貨投資的高風(fēng)險(xiǎn)性投資者也應(yīng)該有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。

股指期貨的雙向交易機(jī)制能夠保證投資者買空賣空,看對(duì)方向就賺錢,同時(shí)如果投資者做多做空方向錯(cuò)的話兩個(gè)方向都是賠錢的。有可能一買就跌而一賣就漲。實(shí)踐上來(lái)看,因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)的做多做空均可獲利的特性,很多投資者入場(chǎng)交易時(shí)沒有明確的方向性,也就是不對(duì)大勢(shì)有一個(gè)清晰的判斷后再進(jìn)行投資,而是多空均做,頻繁交易,往往是踏錯(cuò)節(jié)拍,兩邊挨耳光。

股指期貨投資的保證金所致的以小搏大杠桿效應(yīng)令投資者的風(fēng)險(xiǎn)與收益均被同步放大。對(duì)于全額交易的股票投資而言,股價(jià)漲跌30%~40%并不會(huì)令投資者陷入困境。而對(duì)于股指期貨而言,滿倉(cāng)操作的話10%的漲跌就會(huì)將保證金損失殆盡。同上例,股指從1450漲10%至1595,1450點(diǎn)賣出的投資者損失為43500元,損失近83.4%。

此外保證金追加和強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視。股指期貨實(shí)行的是每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,也就是投資者當(dāng)天的盈虧實(shí)行無(wú)負(fù)債結(jié)算,當(dāng)天賺的打入投資的賬戶而賠的直接打出賬戶。保證金不夠時(shí)期貨公司會(huì)要求投資者追加保證金,而未能及時(shí)追加保證金時(shí)會(huì)對(duì)投資者的持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

在上述風(fēng)險(xiǎn)中,投資者,尤其是從股市進(jìn)入的投資者經(jīng)常遇到。我們看到,股指期貨是期貨投資,應(yīng)該以期貨的交易策略進(jìn)行規(guī)避。投資者掌握了股指期貨投資的特性,上述大部分風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行有效規(guī)避。

首先,對(duì)于做多做空都可能賠錢的雙向交易機(jī)制而言,投資者要杜絕多空都想賺而頻繁交易。在交易時(shí),要對(duì)影響股票指數(shù)走勢(shì)的因素進(jìn)行分析,判斷大勢(shì)的走向。一般而言,個(gè)股的走勢(shì)影響因素眾多而復(fù)雜,信息更加不對(duì)稱,而對(duì)于股指來(lái)說,作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表,通過宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)更能夠判斷股指的未來(lái)走勢(shì),也就是說投資者可以通過股指期貨分享到宏觀經(jīng)濟(jì)的成果,而不像投資股票時(shí)經(jīng)常是“賺了指數(shù)賠了個(gè)股”。同時(shí)投資者在判斷好大勢(shì)后,不要頻繁在反彈時(shí)做多而在回調(diào)時(shí)做空,抓小波段而失去大行情。

其次,保證金的風(fēng)險(xiǎn)與收益同步放大的杠桿效應(yīng),投資者要合理正確應(yīng)用這一杠桿,滿倉(cāng)操作是股指期貨投資的大忌。滿倉(cāng)操作使得投資者在謀取高收益的同時(shí),方向做錯(cuò)的話損失也很大,甚至可能本金很快全部損失。我國(guó)股票投資由于全額交易,有的投資者在20元家為買的股票跌至5元,看似股票還在,實(shí)質(zhì)上要解套需要上漲300%,難度可想而知,股票投資者在被套的過程中是“溫水煮青蛙”般深度套牢,股指期貨保證金交易的放大效應(yīng),使得投資者資金來(lái)去匆匆,這樣對(duì)于投資者來(lái)說止損更加重要,也就是說方向做錯(cuò)在不傷及筋骨的時(shí)候趕快認(rèn)錯(cuò),甚至反手,這樣就有了翻本獲利的機(jī)會(huì)。

再次,股指期貨投資的追加保證金和強(qiáng)行平倉(cāng)制度對(duì)于投資者資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制提了更高的要求。很多股票投資者買入被套后繼續(xù)持有,甚至在下跌過程中不斷買進(jìn)攤平成本,這一操作策略在股指期貨投資中是投資者失敗最大的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榇蠖鄶?shù)股市投資者根本就沒有資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí),一般都是滿倉(cāng)操作。股指期貨投資中,保證金不足時(shí)需要追加,這樣要求投資者所持倉(cāng)位不能太重,一般而言以不超過30%為宜,這樣在市場(chǎng)正常波動(dòng)的情況下,投資者的持倉(cāng)無(wú)強(qiáng)行平倉(cāng)之虞。同時(shí)如果需要追加保證金,那就說明投資者先前的持倉(cāng)方向是錯(cuò)誤的,可以先行止損出來(lái)甚至是反手,做好資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。

開始股指期貨投資之旅吧

股指期貨作為資本市場(chǎng)新型的一種投資理財(cái)工具,更加豐富了投資者的投資組合和交易策略。同時(shí)又以多空雙向和保證金交易等制度使其成為非常理想的投資工具。

進(jìn)行股指期貨投資,投資者要對(duì)股指運(yùn)行的大勢(shì)進(jìn)行判斷,更多關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)基本面等因素。股指期貨的特性,使得投資者在看好后市時(shí),并不需要用大量資金去把所有股票都買下來(lái),只要買入股指期貨就行了。事實(shí)上,用股指期貨可以建立一個(gè)“虛擬”的投資組合,只需少量的初始保證金就使投資者分享股市穩(wěn)健成長(zhǎng)的收益。將作為“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的股指與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況更多聯(lián)系起來(lái)。

投資者還要更多地了解期貨投資的技巧與交易策略,比如嚴(yán)格資金管理,包括頭寸管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。不頻繁交易和滿倉(cāng)交易,順勢(shì)而為和嚴(yán)格科學(xué)止損等。一般而言,股市上的滿倉(cāng)操作、加死碼攤低成本的操作策略絕對(duì)不能應(yīng)用到期貨市場(chǎng),而股指期貨的操作策略與技巧則能夠提高股票的投資水平,包括前幾年叱咤風(fēng)云的所謂很多莊家,如“K”先生之稱的呂梁就是在期貨市場(chǎng)出身,而其主要操盤手丁福根也曾為期貨公司信息部的分析師。

股指期貨的推出是我國(guó)金融業(yè)大發(fā)展的機(jī)遇,同時(shí)也為廣大投資者帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。新生事物的產(chǎn)生常常伴隨著暴利,誰(shuí)先一步準(zhǔn)備,誰(shuí)就有可能賺到股指期貨的“第一桶金”。在正確認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)、熟練運(yùn)用各種期貨交易策略的情況下,投資者可以運(yùn)用資本市場(chǎng)這一投資理財(cái)工具進(jìn)行理性投資,獲取一定風(fēng)險(xiǎn)下的投資回報(bào)。

股指期貨投資的四大特點(diǎn)

1、股指期貨買賣的是指數(shù)化設(shè)計(jì)的合約

與證券市場(chǎng)交易的是上市公司股票相類似,股指期貨交易的是股票價(jià)格指數(shù)形成的合約。我國(guó)交易的是以滬深300指數(shù)為對(duì)象的期貨合約,報(bào)價(jià)單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì),合約的價(jià)值以300作為乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價(jià)的乘積來(lái)表示,也就是每份合約價(jià)值(與每手股票類似)是:股指*300,以滬深300當(dāng)前1450點(diǎn)為例,每份股指期貨合約價(jià)值為435000元(1450*300)。與股市的1000多家上市公司不同的是,我國(guó)當(dāng)前推出僅有四個(gè)股指期貨合約,即當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月,當(dāng)前有當(dāng)月IF0612、下月IF0701和兩個(gè)季月IF0703、IF0706四個(gè)合約,投資者根據(jù)對(duì)股指未來(lái)漲跌的判斷,做出買入或者是賣出上述四個(gè)合約的決策。

2、股指期貨投資的多空雙向交易機(jī)制

與股票投資一個(gè)重大區(qū)別是,期貨市場(chǎng)的“買空賣空”雙向交易機(jī)制,做多做空,也就是看漲時(shí)做多,看跌時(shí)做空,只要行情看對(duì)就可以賺錢。不像股票市場(chǎng),投資者手上必須要有股票才能賣出,期貨市場(chǎng)是,如果投資者判斷未來(lái)價(jià)格下跌,可以提前賣出去,等價(jià)格真的下跌后再買入平倉(cāng)即可。這對(duì)做股票的投資者來(lái)說是最大的福音,我國(guó)2001年股市一路下跌,廣大投資者只能眼睜睜看著價(jià)格下跌,所持股票被深度套牢。這一做空機(jī)制使得從原來(lái)的買進(jìn)待漲的單一模式轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向投資模式,使投資者在下跌的市場(chǎng)行情中也有獲利的機(jī)會(huì)。

3、股指期貨以小搏大的保證金交易機(jī)制

保證金交易使得股指期貨投資具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特性。保證金交易,也就是說投資者只要投入一定比例的保證金就可以完成股指期貨的買賣,以交易所收取保證金8%,一般期貨公司加收4%至12%為例。投資買賣一手股指期貨合約所需保證金為:52200元(1450*300*12%),12%的保證金水平使得投資者的盈虧放大了8.3倍(1/12%)。我們以1450買入股指漲至1500為例,投資者投入的保證金為52200元,獲利為15000元((1500-1450)*300),收益率達(dá)到28.7%,指數(shù)3.4%的上漲就獲得了28.7%的收益率,也就是有了以小搏大的效應(yīng)。

4、股指期貨靈活的“T+0”交易

篇(2)

10年保本風(fēng)頭正勁

文/ 龔得貴

十歲是人生道路上的一個(gè)重要標(biāo)記,同樣,作為保本基金而言,也迎來(lái)了中國(guó)基金發(fā)展史上重要的一刻。

保本基金自2003年面世以來(lái)歷經(jīng)十載磨礪,發(fā)展成為成熟、低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品,正在為投資人保住投資本金構(gòu)筑良好的防御盾牌。

“保本基金正在成為儲(chǔ)蓄未來(lái)的良好工具”,一位有著多年保本基金持有人告訴筆者,即使在市場(chǎng)波動(dòng)較大或市場(chǎng)整體低迷的情況之下,保本基金為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低,同時(shí)又期望獲取高于銀行存款利息回報(bào),并且以中至長(zhǎng)線投資為目標(biāo)的投資者提供了一種低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又保有升值潛力的投資工具。

剛剛公布的基金半年報(bào)數(shù)據(jù)也證明了這點(diǎn)。銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,市場(chǎng)上參與平均計(jì)算的32只保本基金平均凈值增長(zhǎng)1.91%,而同期上證綜指下跌12.78%,深證成指下跌15.60%,保本基金成為震蕩市名副其實(shí)的投資防護(hù)盾。

從歷史業(yè)績(jī)來(lái)看,保本基金在長(zhǎng)跑中表現(xiàn)出了較強(qiáng)的避險(xiǎn)增值能力和善守能攻的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),其在單邊下跌市中相對(duì)抗跌,凈值表現(xiàn)通常優(yōu)于滬深300指數(shù);而在市場(chǎng)上漲時(shí)期,保本基金可以及時(shí)調(diào)險(xiǎn)資產(chǎn)比例,有望獲取較高收益,相對(duì)債券型基金具備一定的業(yè)績(jī)彈性。

也正因此,越來(lái)越多的投資者將目光轉(zhuǎn)向了保本基金,比如近期發(fā)行的華潤(rùn)元大保本基金、中海安鑫保本基金、國(guó)泰目標(biāo)收益保本基金等。海通證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至今年上半年末,國(guó)內(nèi)已成立的48只保本基金中,絕大多數(shù)保本周期為三年。日前獲批的華潤(rùn)元大保本混合基金是唯一一只保本周期為一年的保本基金。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),該基金在保障投資人本金安全和力求投資人資產(chǎn)增值的同時(shí),大幅縮短了保本周期,提高了投資人資產(chǎn)的流動(dòng)性,擁有較高的資金運(yùn)用彈性。同時(shí)在華潤(rùn)元大兩大股東“雙品牌、雙優(yōu)勢(shì)”的強(qiáng)勢(shì)護(hù)航下,該基金“上不封頂,下有保底”的特性或?qū)l(fā)揮地更為淋漓盡致,成為低風(fēng)險(xiǎn)投資者資產(chǎn)配置的堅(jiān)實(shí)“后衛(wèi)”。

從我國(guó)保本基金面世十年來(lái)的歷史表現(xiàn)看,已初步展現(xiàn)這一品種“上不封頂,下可保本”的保本增值特性。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì),自2003年首只保本基金發(fā)行以來(lái)截至2013年一季度末,市場(chǎng)上所有至少完成一個(gè)保本周期的保本基金100%實(shí)現(xiàn)了保本,且完整保本周期內(nèi)平均年化收益率達(dá)14.75%,而同期定期存款利率平均僅為3.42%。保本基金能攻善守的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也日益得到穩(wěn)健投資者青睞,為此在行業(yè)整體承受較大縮水壓力的上半年,僅有保本基金實(shí)現(xiàn)37.32億元的規(guī)模增長(zhǎng)。

據(jù)悉,華潤(rùn)元大保本混合基金將對(duì)認(rèn)購(gòu)且持有到期的投資者提供“100%保本”承諾,包括凈認(rèn)購(gòu)額以及募集期間產(chǎn)生的利息之和。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為一年定存稅后利率,也體現(xiàn)了該基金追求絕對(duì)收益的定位。同時(shí)為了在保住本金基礎(chǔ)上追求更大向上空間,華潤(rùn)元大保本混合基金投資于股票等風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)的比例可達(dá)40%。

今年以來(lái),股市的跌宕起伏令投資者避險(xiǎn)情緒不斷升溫,尤其是6月份股市的大幅震蕩,再一次警醒投資者“保住本金”的重要性。在此背景下,低風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品成為投資者最愛,擁有投資“安全墊”,可保證投資者免受本金損失的保本基金,成為當(dāng)前市場(chǎng)的投資亮點(diǎn)。

投資大師沃爾特.施洛斯也認(rèn)為,保本比收益更重要。他的16條投資經(jīng)驗(yàn)中,有一條很好地詮釋了保本的內(nèi)涵——“記住錢是你自己的,一般來(lái)說保存財(cái)富比掙錢更難。一旦你失去了很多錢,這將很難掙回來(lái)。”

從保本基金的過往業(yè)績(jī)看,該類基金不僅實(shí)現(xiàn)了資金“安全墊”的功能,回報(bào)率相對(duì)其他理財(cái)產(chǎn)品亦擁有類比優(yōu)勢(shì)。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在股市大跌的2008、2011年,保本基金收益率分別超越股票型基金40、20個(gè)百分點(diǎn);2007、2009年的牛市中,保本基金整體收益分別達(dá)64.53%、10.12%,超越同期偏債基金回報(bào)水平;市場(chǎng)環(huán)境較為動(dòng)蕩的2010、2012年,保本基金平均收益也戰(zhàn)勝一年定期存款利率。穩(wěn)健的回報(bào)表現(xiàn)加速了近兩年保本基金的擴(kuò)容,相對(duì)2008、2009、2010年發(fā)行的3只、0只和2只產(chǎn)品而言,2011、2012年市場(chǎng)共發(fā)行15、14只保本基金。截至2013年5月27日,今年以來(lái)僅半年的時(shí)間就有11只保本基金成立。

業(yè)內(nèi)人士提醒投資者,保本基金認(rèn)購(gòu)優(yōu)勢(shì)相對(duì)申購(gòu)較為明顯,同時(shí)作為一種“股債兼修”的兩棲類產(chǎn)品,或成為投資者未來(lái)資金儲(chǔ)備不可或缺的工具之一。

從最近幾年的表現(xiàn)來(lái)看,保本基金回報(bào)其實(shí)遠(yuǎn)不止“保本”。據(jù)眾祿基金研究中心統(tǒng)計(jì),保本基金2010年的平均收益率為5.53%,明顯高于同期貨幣基金的收益率,也高于當(dāng)前一年期的定期存款利率。在2007年和2009年的牛市中,保本型基金的整體收益分別為53.32%和15.78%,都超過了同期的偏債型基金。

保本基金的保本密碼

文/ 許一山

今年以來(lái),作為重要投資標(biāo)的的股票、黃金等投資品種一直在低位急劇震蕩,這種情形讓不少投資人左右為難,錢到底該在何處投資?特別是對(duì)一些較低風(fēng)險(xiǎn)偏好者,尤其是有定期存款的人群,有沒有一種產(chǎn)品既能優(yōu)化資產(chǎn)配置、降低資產(chǎn)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),又能保證本金無(wú)損失,并且還能獲得一定收益的投資者?

《卓越理財(cái)》斗膽推薦:買保本基金。它是一種穩(wěn)賺不賠的理財(cái)產(chǎn)品,遇到熊市保證我們不賠錢,遇到牛市又能取得比較好的收益。事實(shí)說明,自2003年首只保本基金成立至2013年,市場(chǎng)上發(fā)行的相當(dāng)保本產(chǎn)品都好過同期多數(shù)股票型基金。

投資價(jià)值凸現(xiàn)

安全亦靈活,善守也能攻,是保本基金的重要價(jià)值特點(diǎn)。一般來(lái)講,受建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)、產(chǎn)品特點(diǎn)及管理人的投資經(jīng)驗(yàn)等因素的差異,保本基金的投資收益會(huì)受到不同程度的影響。

由于保本基金的產(chǎn)品配置要求以穩(wěn)健資產(chǎn)為主,并在適當(dāng)時(shí)機(jī)參與部分確定性增長(zhǎng)的權(quán)益品種。因此比較而言,在影響保本基金投資收益的因素中,建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)也就是其運(yùn)作的市場(chǎng)環(huán)境顯得尤為重要。這其中主要包含兩個(gè)方面:第一,債市是否有利從而使得保本基金資產(chǎn)運(yùn)作達(dá)到安全線,為進(jìn)一步增厚回報(bào)打下良好基礎(chǔ);第二,股市是否在未來(lái)存在機(jī)會(huì)進(jìn)而可以博取較高收益。

就目前的情況看,一方面,宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)債市有利,資金緊張引起的信用品種收益率上升給新增資金提供了配置時(shí)機(jī),在保本運(yùn)作前期可以合理運(yùn)用信用債積累安全墊;另一方面,今年以來(lái)盡管股市震蕩加大,但目前A股市場(chǎng)估值低于歷史平均水平,已經(jīng)處于底部區(qū)域,除非再次發(fā)生系統(tǒng)性危機(jī),否則下行空間比較有限。未來(lái)伴隨實(shí)體經(jīng)濟(jì)的漸趨回升,企業(yè)盈利的逐步改善,業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值安全的行業(yè)具有一定的投資價(jià)值,或許將孕育更多的投資機(jī)會(huì),從而可以從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的行業(yè)及個(gè)股選擇中為保本基金提供博取適度收益的潛力。總的來(lái)說,正是當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境適逢保本基金的資產(chǎn)配置節(jié)奏,使得近期發(fā)行的保本基金恰逢建倉(cāng)良機(jī),有望為未來(lái)獲取良好的收益回報(bào)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

憑啥保本

熊市股指動(dòng)輒虧損百分之幾十,就連債券基金也會(huì)出現(xiàn)虧損,理性的投資者也會(huì)問,保本基金憑什么保本?

德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出,保本基金的運(yùn)作原理是,將資產(chǎn)的大部分投資于與保本周期匹配的長(zhǎng)期債券,將債券鎖定的到期利息收益,按照一定的放大倍數(shù)進(jìn)行放大,并投資于股票風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);在隨后的運(yùn)作中,如果股票投資部分獲益,保本基金的安全墊就會(huì)增厚,保本基金就可以進(jìn)一步放大股票投資比例,滾動(dòng)增加高收益資產(chǎn)配置,從而從股市中獲取更高回報(bào)。可見,在保證本金的基礎(chǔ)上,保本基金是否能有效運(yùn)作,一定程度上取決于發(fā)行時(shí)機(jī)。如果基金成立后,能逐步、穩(wěn)健地累積股票投資收益,那么保本基金就能逐漸增厚其安全墊,投資運(yùn)作就能更加靈活,有利于其保本周期后期的管理。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出,保本+增值的產(chǎn)品特點(diǎn)也適應(yīng)了投資者需求,獲得較高的市場(chǎng)認(rèn)可。對(duì)于憂慮投資風(fēng)險(xiǎn),又不希望錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)的投資者來(lái)說,保本基金就是一個(gè)理想的選擇。

震蕩行情下,選保本基金是比較明智的

——對(duì)話華潤(rùn)元大保本混合基金擬任基金經(jīng)理李湘杰

文/ 江一禾

《卓越理財(cái)》:國(guó)內(nèi)保本基金成立有一個(gè)比較規(guī)律的周期性表現(xiàn),03-05年是成立的一波高峰期,10年到現(xiàn)在又是一波,您能解釋下這種現(xiàn)象嗎?

李湘杰:這個(gè)現(xiàn)象主要是由法規(guī)和市場(chǎng)兩方面原因?qū)е碌摹5谝徊ǜ叻迤谥螅O(jiān)管層對(duì)于保本基金的保證人上有一些考慮,因而在一定程度上保本基金的發(fā)行停滯;2010年證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》,意見明確規(guī)定了對(duì)保證人等的要求以及投資股指期貨的規(guī)定。意見出臺(tái)后,保本基金在2011年初就迎來(lái)了第二波發(fā)行的高峰期。另外,保本基金一般出現(xiàn)在大家對(duì)股市表現(xiàn)不確定的時(shí)候。A股市場(chǎng)的走勢(shì)很難把握,投資者如果覺得目前的估值相對(duì)較低,但又怕本金受到損失,購(gòu)買保本基金類似于配置一個(gè)股票選擇權(quán)。如果股市表現(xiàn)不錯(cuò),保本基金就會(huì)比一年期固定收益類產(chǎn)品更好,上漲空間大。如果一年買對(duì),像07年大牛市,收益將會(huì)很可觀。保本基金的收益是往上看的,主要是看行情,所以目前市場(chǎng)保本基金比較受寵,主要是覺得對(duì)市場(chǎng)不太確定,但又覺得還有一些機(jī)會(huì)。

《卓越理財(cái)》:現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境不太確定,您能說下對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和對(duì)市場(chǎng)的看法?

李湘杰:目前,A股市場(chǎng)分化較大。滬深300表現(xiàn)較弱,持續(xù)下跌相對(duì)處于低位。對(duì)個(gè)人投資者而言,永遠(yuǎn)不知道指數(shù)會(huì)不會(huì)更低。A股大盤目前估值處于低位,未來(lái)獲利的機(jī)會(huì)較大,勝率較大,可是又沒有確定把握,那么此時(shí)保本基金就是一個(gè)很好的選擇。如果股市上漲就會(huì)賺到,如果下跌也無(wú)所謂,有本金保障。目前A股大的指數(shù)像滬深300已經(jīng)夠便宜了,9-10倍。目前從A股估值來(lái)看,指數(shù)的勝率是比較高的。

華潤(rùn)元大保本混合基金在股票操作的部分,是采用“絕對(duì)報(bào)酬”的策略,選股不選市。今年的環(huán)境對(duì)保本基金來(lái)說,機(jī)會(huì)特別好,一方面指數(shù)比較低,下跌的風(fēng)險(xiǎn)較低;另一方面今年個(gè)股是有分化的,我可以找到更好的股票做切入,賺更高的報(bào)酬,又可以避免本金的損失。

《卓越理財(cái)》:6月份市場(chǎng)出現(xiàn)了一波錢荒,您是怎么看的?對(duì)未來(lái)債市有什么影響?

李湘杰:錢荒主要源于貨幣市場(chǎng)的波動(dòng),體現(xiàn)在一方面商業(yè)銀行自身資產(chǎn)期限錯(cuò)配的調(diào)整;另一方面是商業(yè)銀行逐漸去杠桿,所以債市短期會(huì)有一些調(diào)整。利率會(huì)有一個(gè)調(diào)整過程,但調(diào)整過程會(huì)較短暫,短期拆借利率很快就回到合理的區(qū)間。

《卓越理財(cái)》:保本基金為什么選擇在此時(shí)發(fā)行?

李湘杰:最近市場(chǎng)對(duì)保本基金的需求旺盛,因而發(fā)行勝率較高。另外目前A股位置較低,是很好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。華潤(rùn)元大保本混合基金預(yù)計(jì)在9月份募集完,10月份建倉(cāng)。第四季通常是產(chǎn)業(yè)的旺季,A股在四季度可能會(huì)有一波行情。

《卓越理財(cái)》:面對(duì)A股動(dòng)蕩,怎樣更好地利用40%的股票投資上限?

李湘杰:根據(jù)保本基金的投資策略,如果股票部位一直賺錢,那么股票倉(cāng)位最高可達(dá)到40%。保本基金的股票倉(cāng)位受保本周期長(zhǎng)短、基金凈值和放大倍數(shù)等的因素影響,股票倉(cāng)位越高,當(dāng)然對(duì)應(yīng)的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越高。我們股票投資策略著重在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上優(yōu)選個(gè)股,以實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益。

具體而言,我們的股票投資策略是:第一,順勢(shì)投資不抄底。只要漲得時(shí)候,就會(huì)順勢(shì)買,不要去等,不抄底。抄底風(fēng)險(xiǎn)也高,有可能會(huì)跌更多。所以我們挑選標(biāo)的,是用順勢(shì)投資去挑。我們的操作方式跟三年期保本基金不太一樣,我們更穩(wěn)健一些,風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。

第二,紀(jì)律投資不猶豫。我們內(nèi)部有嚴(yán)格的紀(jì)律投資和風(fēng)險(xiǎn)控制,就是上方止盈,下方止損。

第三,效率投資不等待。我們有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的選股流程,基本上碰到閥值就執(zhí)行。因?yàn)橐荒瓯1局芷谳^短,我們要為投資者獲取更高報(bào)酬,必須設(shè)定好一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的止損點(diǎn)和停利點(diǎn),不猶豫地去執(zhí)行。在操作上跟傳統(tǒng)的方式不太一樣,投資行為上更具積極性和嚴(yán)謹(jǐn)性。

此外,我們有一個(gè)量化的系統(tǒng),叫做GIRM(全球投資研究管理系統(tǒng)),是公司IT和投資部門主動(dòng)研發(fā)的一個(gè)系統(tǒng),通過量化的輔助去篩選股票,相對(duì)于主動(dòng)選股來(lái)說,更加精確,更有效率。系統(tǒng)是每天自動(dòng)篩選,再由投研團(tuán)隊(duì)人員去做選股投資。

《卓越理財(cái)》:保本周期縮短,對(duì)債券操作策略有何影響?

李湘杰:影響不太大,我們會(huì)選擇比較短期的投資標(biāo)的。首先我們要控制投資風(fēng)險(xiǎn),選擇跟保本周期相匹配的債券,這樣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更小一些、更加穩(wěn)健;其次在操作層面上要求更加紀(jì)律化,更加靈活調(diào)整資產(chǎn)配置。

《卓越理財(cái)》:在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下,您對(duì)中小投資者有何投資建議?

李湘杰:在震蕩的行情下,對(duì)于投資者來(lái)說,保本基金是比較好的選擇。一般國(guó)外個(gè)人投資者基本上都有資產(chǎn)配置的概念,而國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者的資產(chǎn)配置理念相對(duì)較弱。對(duì)于投資者來(lái)說,不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。保本基金的本金是安全的,而理財(cái)很多東西是不確定的,有可能產(chǎn)生支付的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者比較保守但又想分享股市上漲的收益,保本基金是最好的選擇。在資產(chǎn)配置中,我覺得保本基金是重要的一部分,個(gè)人投資者可根據(jù)自己的偏好需求來(lái)靈活配置。

小貼士:

“三大特點(diǎn)三大技巧”

——理財(cái)達(dá)人鮑錫璇的基金投資之道(含人物圖片)

市場(chǎng)持續(xù)低迷,弱市之中,我們不得不銘記巴菲特的投資經(jīng)驗(yàn):第一,保住本金;第二,保住本金;第三,牢記前兩條。

保本基金的三大特點(diǎn):第一,保本金但不保獲利。保本基金雖然本金能夠獲得保障,但并不保證一定盈利,也不保證最低收益;第二,保本期為半封閉式設(shè)計(jì),即投資者須持有滿一個(gè)保本周期才能得到保本承諾,提前贖回將無(wú)法獲得保本;第三,保本基金具備一定增值潛力,在保證本金安全的前提下,保本基金又可參與證券價(jià)格上漲帶來(lái)的潛在收益。

在挑選保本基金時(shí),可遵循以下三個(gè)投資技巧:

首先,看投資的介入時(shí)機(jī)。對(duì)于想購(gòu)買保本基金的投資者而言,在認(rèn)購(gòu)期認(rèn)購(gòu)新發(fā)的保本基金,不僅能享有本金擔(dān)保,還能博取反彈的超額收益,而成立后再申購(gòu)就有點(diǎn)“不劃算”。華潤(rùn)元大保本基金正處募集期,該基金保本比例為百分之百保本,在保本條件下力爭(zhēng)為投資者獲取最大收益。

篇(3)

【關(guān)鍵詞】:中長(zhǎng)期 投資理財(cái)目標(biāo) 投資理財(cái)工具

青年時(shí)期稱為人生的“嘗試期” ,青年人已經(jīng)擺脫了青春期的稚氣,為大學(xué)畢業(yè)后嘗試新的生活做好了準(zhǔn)備。然而,當(dāng)他們進(jìn)入工作領(lǐng)域后,很可能會(huì)發(fā)現(xiàn),多數(shù)人不清楚該如何管理剛剛獲得的薪資。

大學(xué)畢業(yè)前,青年人是父母辛苦賺來(lái)的錢的消費(fèi)者,畢業(yè)后情況完全發(fā)生了轉(zhuǎn)變。他們開始自己掙錢養(yǎng)活自己,只能在不超出收入的水準(zhǔn)上進(jìn)行消費(fèi)。他們得根據(jù)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,形成自己能承受的生活方式。初期,他們可能還享受不到父母輩的居住條件和交通工具。

青年人必須在能夠承受的基礎(chǔ)上,做出合理的決策。不論是房屋、家具、汽車、衣著還是娛樂,都要與現(xiàn)狀吻合。他們必須考慮:是在收入范圍內(nèi)選[!]擇現(xiàn)代的生活方式、做出決策?還是任性地透支信用卡?是享受不必要的高消費(fèi),繼續(xù)依靠父母支付賬單,還是理智、耐心地期待美好時(shí)刻的到來(lái)?

在這人生的轉(zhuǎn)折處,青年人不得不認(rèn)真對(duì)待投資理財(cái)這個(gè)問題,特別是中長(zhǎng)期的投資理財(cái)。中長(zhǎng)期的投資理財(cái)關(guān)乎日后自己發(fā)展動(dòng)向,是青年人不斷奮斗的目標(biāo)。那如何規(guī)劃自己的中長(zhǎng)期投資理財(cái)呢?應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手:

一、制定切實(shí)可行的中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)

投資理財(cái)是一個(gè)長(zhǎng)期的過程,從制訂目標(biāo),到計(jì)劃和安排實(shí)施,再到行為的管理,中間不斷循環(huán)和調(diào)整。首當(dāng)其沖的第一步,就是制訂中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)。

中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)是整個(gè)投資理財(cái)規(guī)劃中的起點(diǎn),是基礎(chǔ),卻常常被人們忽略。目標(biāo)缺失的結(jié)果是,你像一個(gè)無(wú)頭蒼蠅般到處尋覓食物,卻不知道自己到底要干什么,當(dāng)然會(huì)極大地影響具體行為的實(shí)行,影響投資理財(cái)行為的效果。投資理財(cái)目標(biāo)好比登山時(shí)的目的地,沒有目標(biāo),就會(huì)走很多彎路,非但不能事半功倍,還可能事倍功半。

(一) 中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)要與生涯規(guī)劃相結(jié)合

制訂投資理財(cái)目標(biāo),并不是拍拍腦袋就能信手拈來(lái)的。投資理財(cái)是為了生活上財(cái)務(wù)無(wú)憂,因此投資理財(cái)目標(biāo)的制定必須和自己的生涯規(guī)劃聯(lián)系在一起。明白自己所處的人生階段和真正想要的生活,對(duì)未來(lái)人生安排作思考和探索,包括生活的地點(diǎn)、職業(yè)規(guī)劃、家庭的生活方式等。要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光,關(guān)注長(zhǎng)期的人生目標(biāo),而不應(yīng)當(dāng)只看眼前。例如,有一個(gè)年輕的會(huì)計(jì)師,大學(xué)畢業(yè)后在美國(guó)留學(xué)。在他即將碩士畢業(yè)的前夕,他在上海的父母不幸身故,留給他一套老式的花園洋房,價(jià)值上千萬(wàn)元。要不要出售這套房產(chǎn),可以說成為他個(gè)人投資理財(cái)規(guī)劃的一部分。如何確定一個(gè)“出售花園洋房”或“不出售花園洋房”的計(jì)劃,這必須和他自己的人生規(guī)劃結(jié)合起來(lái)考慮。如果打算今后一直在美國(guó)居住和生活,這套房產(chǎn)顯然不適宜一直持有,跨國(guó)的管理成本極其高昂。好在他在畢業(yè)前就已經(jīng)對(duì)自己的人生做了初步規(guī)劃,打算學(xué)成回國(guó),開一個(gè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。由于他已經(jīng)取得了美國(guó)的會(huì)計(jì)師職業(yè)資格,因此到國(guó)內(nèi)開事務(wù)所是沒有問題的。結(jié)合到自己今后的事業(yè)選擇和居住地選擇,他最終做出了“在自己的花園洋房里開事務(wù)所”的決定,較好地解決了問題。

(二) 中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)的確定要有先后順序

即便你所制訂的所有投資理財(cái)目標(biāo)都是具體明確,是“好的”,但仍然不可能全部實(shí)現(xiàn)。因?yàn)槟愕木Α⒇?cái)力、時(shí)間是有限的,投資理財(cái)目標(biāo)之間極有可能出現(xiàn)互相沖突、互相矛盾的情況。此時(shí),你只能忍痛割愛,選擇將其中的幾個(gè)納入投資理財(cái)規(guī)劃中,集中精力去實(shí)現(xiàn)最重要、最緊迫的那幾個(gè)目標(biāo),其余的目標(biāo)等待今后有機(jī)會(huì)的時(shí)候去實(shí)現(xiàn)。

二、量力而行,合理進(jìn)行中長(zhǎng)期投資理財(cái)配置

為了通過一定的途徑,實(shí)現(xiàn)已經(jīng)制訂的中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo),到達(dá)自己投資理財(cái)“目的地”,當(dāng)然首先要明了自己目前是站在哪里?也就是說要了解家庭現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況,對(duì)家庭的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析,看看自己能有多少節(jié)余可供分配到不同的投資理財(cái)計(jì)劃中,從而選擇不同的投資工具,進(jìn)行合適的資產(chǎn)組合配置。

(一) 分析家庭收支狀況,做好預(yù)算爭(zhēng)取資金空間

工資、獎(jiǎng)金、投資收益等不同的收入,可以分為主動(dòng)性收入與被動(dòng)性收入兩大類。主動(dòng)性收入主要有工資收入和勞動(dòng)報(bào)酬傭金,以自己的主動(dòng)勞動(dòng)取得;被動(dòng)性收入有福利收入、投資收入、經(jīng)營(yíng)收入和知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入等。長(zhǎng)期穩(wěn)定的被動(dòng)性收入大于家庭預(yù)期總支出時(shí),個(gè)人財(cái)務(wù)就可以說達(dá)到自由狀態(tài)了。所有的家庭開支則可分為三類:

第一類是固定支出,這些一般是定期定量要固定支出的費(fèi)用。這類支出剛性很強(qiáng),通常還具有一定的強(qiáng)迫性,因此一般無(wú)節(jié)省余地。比如房屋貸款,保險(xiǎn)等。

第二類是可變支出,主要是家庭的日常開支,如交通、通訊、水電煤等等。

第三類是彈性支出,這類支出一般不是必須的支出,而且變動(dòng)的幅度范圍很大,比如旅游、娛樂、交際、文教培訓(xùn)、美容健身及一些屬于奢侈品的消費(fèi)等等。

對(duì)于普通人而言,通過連續(xù)3個(gè)月上的家庭收入和支出流水記賬,一般就可以看出家庭收支的大概情況,知道錢都跑哪兒去了。通過將支出歸為以上三類,就可以看出家庭支出的問題所在。

為了控制支出、盡量節(jié)余資金,增加可供未來(lái)積累的資金,以便進(jìn)行中長(zhǎng)期的投資理財(cái)。主要可以在記賬的基礎(chǔ)上,對(duì)家庭現(xiàn)金流出作些調(diào)整,同時(shí)可采用“預(yù)算法”做好家庭開支控制。

家庭預(yù)算的主要方法是“量入為出”。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和趨勢(shì),預(yù)測(cè)下一年的收入,同時(shí)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)規(guī)劃緊急預(yù)備金、預(yù)算每月的固定支出和可變支出。這樣就能大概了解每月有多少錢可用于投資積累。當(dāng)然,每日記錄可變消費(fèi)的金額,也可方便今后

總結(jié)和調(diào)整。對(duì)于青年人,具體來(lái)講,可采用如下順序進(jìn)行支出:留存退休基金,償還按揭貸款、信用卡債務(wù),支付保險(xiǎn)金,留下緊急備用金,留出家庭基本生活開銷,留下投資組合資金,滿足興趣愛好和知識(shí)消費(fèi),進(jìn)行奢侈消費(fèi)。

其中,留存用于退休基金積累的金額可以在l0%左右,還貸部分不要超過35%的安全警戒線,保險(xiǎn)費(fèi)不要超過收入的1o%,基本生活開銷要事先做好預(yù)算,用于其他投資的資金自己也要做好估算。最后剩余的錢,才能用于較昂貴的愛好型和奢侈性消費(fèi)。

對(duì)于季度性和年度性的收入,則可安排用于年度性的支出項(xiàng)目,如旅游費(fèi)用、年度性的學(xué)費(fèi)等,如此這般,家中的現(xiàn)金流就不會(huì)顯得局促。

(二) 對(duì)自己的收入“收稅”

此外之所以建議在拿到收入后,立刻將其中的5%~10%預(yù)留不動(dòng),主要是為了起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的目的。這部分錢最好能歸納到一個(gè)賬戶中,定期購(gòu)買一些貨幣市場(chǎng)基金,長(zhǎng)期積累也可在累積到一定程度后(如半年或一年后),再轉(zhuǎn)投其他品種,進(jìn)行較為安全的、收益較高的投資。如果能從年輕的時(shí)候就開始對(duì)自己的收入“收稅”,到了退休的時(shí)候,你一定能從這個(gè)賬戶中得到驚喜和裨益。

通過分析自己的家庭收入和日常支出,知道了自己能進(jìn)行中長(zhǎng)期投資理財(cái)?shù)哪芰Γ酉聛?lái)的工作就是如何選擇合理有效的中長(zhǎng)期投資理財(cái)工具,以便實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)。

三、中長(zhǎng)期投資理財(cái)工具的選擇

青年人賺錢能力和賺錢的再生能力都比較強(qiáng),事業(yè)和人生處在不斷發(fā)展之中。就一般情況而言,年輕人在理財(cái)上應(yīng)持進(jìn)攻性策略,即在安排好即期消費(fèi)、作好基本避險(xiǎn)的前提下,將更多的私人資本進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資,以追逐私人資本收益的最大化。

(一)選擇中長(zhǎng)期黃金投資理財(cái)

對(duì)比其他理財(cái)工具,黃金理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)獨(dú)一無(wú)二:首先是保值功能,可對(duì)抗通貨膨脹及政治經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩,可作為個(gè)人理財(cái)?shù)摹氨kU(xiǎn)箱”;二是黃金具有永恒價(jià)值,可作為投資組合中的重要工具而長(zhǎng)期持有;三是在投資組合中,可以利用黃金沖銷風(fēng)險(xiǎn),保證資產(chǎn)的價(jià)值。20__年以來(lái),黃金體現(xiàn)出不凡的下跌抵抗能力。黃金價(jià)格走勢(shì)長(zhǎng)線走牛特征明顯,據(jù)專家預(yù)測(cè),今年全年的金價(jià)將呈現(xiàn)高位盤整、借機(jī)走強(qiáng)之勢(shì)。這主要是因?yàn)槟壳懊涝鮿?shì)格局不變和油價(jià)上升勢(shì)頭不減,另外,黃金供不應(yīng)求的局面也促成了金價(jià)長(zhǎng)期走牛的局面。

炒金是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資。作為青年投資者,炒金應(yīng)該注意哪些問題,具備哪些技巧呢?首先,個(gè)人投資者應(yīng)做好炒金的知識(shí)儲(chǔ)備和心理準(zhǔn)備。黃金市場(chǎng)的開放程度介于外匯和股票之間,炒金者既不能像外匯理財(cái)那樣,一心往外看,主要關(guān)注國(guó)際政經(jīng)形勢(shì);也不能像炒股者那樣,兩耳不聞窗外事,只關(guān)心國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng);炒金者必須關(guān)注國(guó)際與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)兩方面對(duì)于金價(jià)的影響因素,尤其是美元的匯率變動(dòng)以及開放中的國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)對(duì)于炒金政策的變革性規(guī)定。

其次,注意選擇所投資的黃金品種是至關(guān)重要的,因?yàn)椴煌贩N的黃金理財(cái)工具,其風(fēng)險(xiǎn)、收益比是不同的。投資黃金主要分為實(shí)物交割的實(shí)金買賣和非實(shí)物交割的黃金憑證式買賣兩種類型。實(shí)物黃金的買賣要支付保管費(fèi)和檢驗(yàn)費(fèi)等,成本略高;黃金憑證式買賣俗稱“紙黃金”,其交易形式類似于股票、期貨這類虛擬價(jià)值的理財(cái)工具,炒金者須明確交易時(shí)間、交易方式和交易細(xì)則。實(shí)物黃金也分為很多種類,不同種類的黃金,其投資技巧也是不同的。紀(jì)念性質(zhì)的金條金塊,類似文物或紀(jì)念品,溢價(jià)幅度比較高,且投資加工費(fèi)用低廉的金條和金塊有較好的變現(xiàn)性。投資純金幣的選擇余地較大,兌現(xiàn)方便,但保管難度大。也可以投資在二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)通常較高的金銀紀(jì)念幣。根據(jù)愛好,個(gè)人亦可選擇投資金飾品,但金飾品加上征稅、制造商、批發(fā)零售商的利潤(rùn),價(jià)格要超出金價(jià)許多。而且金飾品在日常生活的使用中會(huì)產(chǎn)生磨損,從而消耗價(jià)值。在選擇黃金投資品種時(shí),不同品種的這些優(yōu)缺點(diǎn)和差異性都應(yīng)當(dāng)著重考慮。

最后,也是最為重要的一點(diǎn),中長(zhǎng)期黃金投資理財(cái)應(yīng)密切結(jié)合自身的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)風(fēng)格。對(duì)于青年人來(lái)講,黃金投資意在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)并長(zhǎng)期保值增值。所以用中長(zhǎng)線眼光去炒作黃金更為合適。他們應(yīng)看準(zhǔn)金價(jià)趨勢(shì),選擇一個(gè)合適的買入點(diǎn)介入金市,做中長(zhǎng)線投資。

(二)選擇中長(zhǎng)期股票投資理財(cái)

投資股市,投資者不但可以獲得股票分紅,還能從交易中獲得交易差價(jià)收益。通常而言,在出現(xiàn)通貨膨脹的情況下選擇股票投資應(yīng)有不錯(cuò)的收益。投資股票,要求投資者具有一定的資金實(shí)力、財(cái)務(wù)分析及信息搜集能力,良好的判斷力和心理承受力,并且它會(huì)耗費(fèi)一定的時(shí)間和精力。對(duì)大部分投資者來(lái)說它是技術(shù)含量要求比較高的投資工具。由于中國(guó)目前的資本市場(chǎng)還不成熟,股票交易中還存在很多非市場(chǎng)因素,因此,投資股市的風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的。投資者一定要綜合考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,不能孤注一擲,以賭博的心態(tài)去炒股。對(duì)于青年人來(lái)講,股票投資要特別注意方法:

1、不要滿倉(cāng)。在證券市場(chǎng)中股票的價(jià)格隨時(shí)波動(dòng),沒有誰(shuí)能判斷股票的最高點(diǎn)和最低點(diǎn),也沒人能判斷明天是漲還是跌。所以不滿倉(cāng)就是給自己一個(gè)保險(xiǎn)。

2、不要買過多的股票。作為青年投資者沒有條件也沒有這么多的精力去分析和跟蹤過多的個(gè)股。其實(shí)只要盯緊一部分績(jī)優(yōu)股、潛力股,從中精選幾只,贏利的機(jī)會(huì)將大大提高。

3、止損要堅(jiān)決。股票投資首先要學(xué)會(huì)的就是風(fēng)險(xiǎn)管理,股市中沒有常勝將軍,最大程度地把握每次盈利的機(jī)會(huì),保證有足夠的利潤(rùn)彌補(bǔ)可能的虧損。一旦可能虧損,就要堅(jiān)決封殺下跌空間,不讓虧損侵蝕利潤(rùn)。 一旦看錯(cuò)不愿止損,由淺虧變成深套,最終損失慘重,無(wú)力自拔,這樣反而得不償失。

從近期大盤行情看,目前股市進(jìn)入一個(gè)新階段,主要是受幾個(gè)因素的影響:首先,今年股市連續(xù)拉伸,已漲了六七百點(diǎn)左右,漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過前期眾多機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè),短線獲利非常豐厚;其次,由于周邊市場(chǎng)的調(diào)整、美聯(lián)儲(chǔ)加息,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也或多或少會(huì)受到影響;另外,有色金屬板塊的大幅調(diào)整,股改也將進(jìn)入新階段,6月份又將有新股發(fā)行。

在所有板塊中,金融行業(yè)中的銀行板塊比較適合青年人做中長(zhǎng)期投資。如浦發(fā)就比較穩(wěn)定,除息之后就填權(quán)了。深發(fā)展表現(xiàn)得也不錯(cuò),最高拉升了5%以上。青年人可以從一些優(yōu)質(zhì)銀行的中長(zhǎng)線投資中獲得比較大的收益,每年應(yīng)該能實(shí)現(xiàn)15%—20%,三年可以獲得30%-50%的收益。比如像招行,預(yù)計(jì)今明兩年公司可以獲得30%左右的增長(zhǎng)。另外,電子信息板塊景氣度較高,具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值,不要看短線波動(dòng),而是要看發(fā)展前景。可以拿出一部分資金建倉(cāng)位,做中長(zhǎng)線投資,即使一時(shí)套牢,也不會(huì)影響最終的獲利。

(三)選擇中長(zhǎng)期基金投資理財(cái)

基金投資簡(jiǎn)言之就是匯集許多投資人的小錢變?yōu)榇箦X,再交給專家或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)代為管理運(yùn)用,以共同分享利潤(rùn)及共同分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的一種投資運(yùn)作模式。按投資標(biāo)的區(qū)分基金主要可分為:股票型基金、債券型基金、貨幣型基金。

1、股票型基金是以股票投資為主,以求賺取股利或資金增值為目標(biāo),是最傳統(tǒng)且最普遍的基金。其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較高,報(bào)酬較高,投資技巧要求不高。青年人具有固定收入,又希望獲得較高的收益,且能夠承受一定風(fēng)險(xiǎn),適合選擇此類投資工具。

2、債券型基金主要投資安全性大和流動(dòng)性高的銀行定期存款、政府公債、可轉(zhuǎn)換公司債、金融債券等。其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金,預(yù)期收益適中,適合謹(jǐn)慎但又希望有較高收益的投資者。

3、貨幣市場(chǎng)基金投資于貨幣市場(chǎng)工具,例如可轉(zhuǎn)讓定期存單、國(guó)庫(kù)券、即將到期債券等。其特點(diǎn)是在各類型基金中風(fēng)險(xiǎn)最低,流動(dòng)性好,資本安全性高。適合擁有一定金額的短期閑置資金,并希望有穩(wěn)定增值機(jī)會(huì)的投資者。

青年人如果資金足夠多,可以選擇投資股票型基

篇(4)

導(dǎo)語(yǔ):沒有最好的方法,只有最適合自己的方法。

證券市場(chǎng)上最常見的有三種投資方法,即基本面分析法,技術(shù)分析法和兩者結(jié)合考慮的辦法,同樣與之相對(duì)應(yīng)的則是長(zhǎng)線投資和短線投資。很多投資者刻苦學(xué)習(xí)各種投資方法,究竟哪種方法最有效呢?

有人說,股市巴菲特的成就已經(jīng)告訴了世人,堅(jiān)持基本面分析法進(jìn)行價(jià)值投資才是最好的方法。但是,全世界畢竟只有一個(gè)巴菲特,而且我們不能忽略投資大師中也不乏索羅斯、羅杰斯等短線高手。

其實(shí)問題的答案是:股市中沒有最好的投資方法,只有最適合自己的投資方法,成功始于知己。《孫子兵法》說“知己知彼,百戰(zhàn)不殆;不知彼而知己,一勝一負(fù);不知彼,不知己,每戰(zhàn)必殆。”要想在股市投資戰(zhàn)中獲勝,亦要如此。

面對(duì)于如何做到知己給出一點(diǎn)建議,以供投資者參考。

知識(shí)上的知己

有這么一句格言“ 一個(gè)人的佳肴常是另一個(gè)人的毒藥”。其實(shí)這句話是提醒投資者,不是所有的成功方法都能復(fù)制,但是形成自己投資方法的前提卻是大量知識(shí)的積累,所以對(duì)于一些經(jīng)典方法的研究與學(xué)習(xí)仍是必不可少的。

首先,投資者要知己,明確自己對(duì)于哪些方面的知識(shí)掌握的最為熟練。能夠熟練運(yùn)用自己精通的方法會(huì)大大提高成功的概率。

思維上的知己

在面對(duì)同樣一件事件的時(shí)候,有些投資者往往更加注重戰(zhàn)術(shù)和細(xì)節(jié),而有些投資者則注重戰(zhàn)略的研判。在面對(duì)同樣的突發(fā)狀況時(shí),投資者的應(yīng)對(duì)策略也不盡相同。有些投資者能在第一時(shí)間對(duì)趨勢(shì)作出判斷,而有些投資者需要整理思維,慢慢觀察出未來(lái)趨勢(shì)。

通常情況下,注重戰(zhàn)術(shù)細(xì)節(jié)和思維反應(yīng)較快的投資者更適合運(yùn)用技術(shù)分析法和短線投資的策略,而注重戰(zhàn)略和思維較為周全的投資者偏向基本面分析法和中長(zhǎng)線的投資策略。

時(shí)間上的知己

進(jìn)行股票投資,投資者必須要清楚自己能夠運(yùn)用的是操作時(shí)間。如果擁有充分的時(shí)間,就可以清楚的觀察證券市場(chǎng)中的細(xì)節(jié)問題,可以對(duì)許多變化作出第一時(shí)間的反應(yīng),比較適合短線加技術(shù)的投資策略。而投資者如果很難擁有完整和空余的時(shí)間,則不建議做短線投資,還是通過基本面來(lái)觀察股票的長(zhǎng)線價(jià)值更為適宜。

投資者可以遵循自己的作息規(guī)律,以更合理的進(jìn)行時(shí)間管理。

財(cái)務(wù)上的知己

股市有風(fēng)險(xiǎn),入市須謹(jǐn)慎是每個(gè)投資者入門前都要充分了解的。所以根據(jù)每個(gè)人不同的財(cái)務(wù)情況來(lái)進(jìn)行投資是非常重要的。因此,投資者在投資股市前應(yīng)該明確了解自身的財(cái)務(wù)狀況,并根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況選擇投資的技巧。

如果投資股市的資金對(duì)于流動(dòng)性沒有任何要求,也就是說不需要作為應(yīng)急資金使用,有足夠的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。那么投資者可以偏向使用基本面的分析方法進(jìn)行中長(zhǎng)線的價(jià)值投資。如果對(duì)于投資股市的資金流動(dòng)性有所要求,則不能過分偏向基本面分析法進(jìn)行中長(zhǎng)線投資,不僅在時(shí)間上無(wú)法達(dá)到要求,而且在風(fēng)險(xiǎn)控制上則表現(xiàn)的更為關(guān)鍵,為了確保資金安全不受行情下跌的影響需要及時(shí)止損出逃。所以,這部分投資者,更要關(guān)注技術(shù)面的因素,做短線的投資。

節(jié)奏上的知己

投資節(jié)奏反映出了投資者的心態(tài),是速戰(zhàn)速?zèng)Q還是能夠耐住寂寞,放長(zhǎng)線釣大魚。很多投資者說希望看到自己買的股票明天就漲停,其實(shí)這就是一種短線投資的心態(tài)。須知在牛市中,有時(shí)下跌調(diào)整才能幫助股票更好的上漲,往往放緩節(jié)奏也能收獲更多。所以在投資行為中,你的性子是急是慢將決定著你的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)。如果是短線的心態(tài),那么就要把節(jié)奏調(diào)快,要訓(xùn)練出快速的反應(yīng)和積累足夠的經(jīng)驗(yàn)。如果堅(jiān)守陣地,進(jìn)行中長(zhǎng)線的機(jī)制投資,則要戒驕戒躁,對(duì)于一只股票的基本面充分的研究,最好更要堅(jiān)信自己的判斷。

除此以外,節(jié)奏還表現(xiàn)出投資者的紀(jì)律和習(xí)慣性,通常堅(jiān)持投資紀(jì)律和具有一定投資習(xí)慣性的投資者風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較強(qiáng),可以嘗試嘗試短線技術(shù)面操作來(lái)獲利,而通常對(duì)于投資沒有紀(jì)律和習(xí)慣,自由性比較強(qiáng)的投資者則適合采取中長(zhǎng)線的投資策略,可以規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)。

篇(5)

賺錢,賺錢,賺錢!

每個(gè)進(jìn)入股市的人,都懷揣著一個(gè)名叫“賺錢”的夢(mèng)想。

實(shí)力機(jī)構(gòu)想賺錢,普通個(gè)人投資者(俗稱“散戶”)也想賺錢。

只是,我們發(fā)現(xiàn),大多數(shù)的散戶股民卻常在賺錢的美夢(mèng)里,重復(fù)著更多凄涼的賠錢故事。即便是賺到錢的散戶們,也容易陷入“辛辛苦苦三五年,一朝回到解放前”的“輪回”漩渦。

散戶賺錢到底難不難'問題的關(guān)鍵到底在哪里?怎樣才能突破?

散戶投資易入誤區(qū)

散戶投資虧損,很多時(shí)候是因?yàn)槿菀撞饺胝J(rèn)知和操作的誤區(qū)。

比如,不少個(gè)人投資者看到一份漂亮的年報(bào)后,或者聽別人說某只股票業(yè)績(jī)好,就急忙買人,根本沒有仔細(xì)研讀那家公司前后幾年內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)告,沒有加入自己的主觀判斷。

還有人“動(dòng)作更快”,股市一暴跌,就急于搶反彈。殊不知,很多時(shí)候,暴跌之后并不一定就是抄底的機(jī)會(huì),也可能是一段時(shí)間陰跌的開局而已。就像網(wǎng)絡(luò)上的“惡搞”說法,小李抄底抄在了地板上,卻沒想到還有地下室;小王抄在了地下室,沒想到下面還有地窖;小張抄到了地窖,沒想到下面還有地獄;地獄又分18層。

不少人特別喜歡“玩股票”、“炒股票”,他們似乎忘記了自己進(jìn)入股市的主要目的是賺錢,總是喜歡頻繁換股、來(lái)回操作,即便選股成功,也抱不住黑馬,最終獲利寥寥。

更多的人屬于“一賺就跑,一虧就拋”類型。而且,常常是“一拋就漲,一買就跌”,怎么看怎么“妖”。實(shí)質(zhì)是因?yàn)樽陨頉]有設(shè)置一定的止損位、停利點(diǎn),盲目追漲殺跌,最后竹籃打水一場(chǎng)空。

縱觀散戶投資的種種失敗案例,我們認(rèn)為,散戶投資之所以容易踏入種種誤區(qū)。主要原因可能還在于以下三個(gè)層面。

首先,是知識(shí)和技術(shù)層面的因素。一部分個(gè)人投資者空有一腔熱情,卻不愿意鉆研、學(xué)習(xí),去了解如何運(yùn)用基本面、技術(shù)面等分析技巧、技術(shù),從而導(dǎo)致投資行為上的盲目和盲從,無(wú)法準(zhǔn)確判斷個(gè)股的基本價(jià)值、成長(zhǎng)性趨勢(shì),買錯(cuò)賣錯(cuò),把股票投資等同于投機(jī)甚至賭博,等等。

再者,可能是心理層面因素,貪婪、膽小(這兩點(diǎn)是人性基本弱點(diǎn))、妄自菲薄或盲目自大,等等。

此外,證券市場(chǎng)信息是嚴(yán)重不對(duì)稱的,公開數(shù)據(jù)、大眾媒體、股評(píng)者、親戚朋友,信息來(lái)源的多重性,信息傳播過程中的層層“剝離”與“嫁接”,都會(huì)令散戶獲得的信息變味、失真,從而影響投資決策的正確性。

嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn),設(shè)定痛苦邊界線

為了在股票投資市場(chǎng)盡量多獲利,我們認(rèn)為,作為特性明顯的散戶投資者,第一要義還是得注意風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。

比如,我們常常可以聽到周圍的朋友炫耀說:“我今年投資獲利已經(jīng)達(dá)到50%了!”對(duì),這樣的投資業(yè)績(jī)很不錯(cuò)!

但也許沒什么了不起,因?yàn)槲覀円仡^看看,去年他是不是賠了80%?或者近幾年來(lái),他只有今年賺錢?

要知道,大部分股民賠錢還喜歡股市,根本的原因是每個(gè)股民幾乎都有過輕松賺錢的經(jīng)歷。賺了以后又賠,他們不服氣,覺得自己可以賺,賺錢的機(jī)會(huì)隨時(shí)都可能再來(lái)。確實(shí),賺錢機(jī)會(huì)真的來(lái)了,但賺完了,又被下一波風(fēng)險(xiǎn)掠走所有利潤(rùn),還“倒栽蔥”。

短期內(nèi)獲得較高的投資報(bào)酬,也許更多是因?yàn)樾疫\(yùn)女神眷顧了你。可是如果你想持續(xù)長(zhǎng)期獲利,必須要降低風(fēng)險(xiǎn),這才是最困難的部分。

所以散戶學(xué)做投資,第一件事就是要記住兩個(gè)字:風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn),還是風(fēng)險(xiǎn)。

那么,怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)呢?

也許每個(gè)人都可以設(shè)定一條自己的“投資痛苦界線”,在進(jìn)場(chǎng)之前,你可以先想兩件事情:

1,到底賠多少錢,是我能承受的范圍?

2,我能承受多少次的連續(xù)虧損,而不會(huì)完全慌了手腳?

這兩件事情真的很重要,因?yàn)橛行┤苏f,我可以承受30%的虧損。假設(shè)你所有資產(chǎn)是100萬(wàn)元,全部砸下去投資,30%就是虧30萬(wàn)元,可是你根本就是一個(gè)賠了幾萬(wàn)元就會(huì)受不了的人。或者這100萬(wàn)元下個(gè)月就要拿去繳房子首付款,那么,雖然你幻想自己能承受高風(fēng)險(xiǎn),但實(shí)際上,你根本沒法承受。

如此一來(lái),解決方法只有兩個(gè):要么不拿這么多錢去投資,要么降低你的風(fēng)險(xiǎn)承受標(biāo)準(zhǔn)。

再者,你要想想,自己心理上可以承受連續(xù)多少次虧損,還能“正常”過日子或是繼續(xù)投資,而不至于慌了手腳,做出不理智的事情。很多時(shí)候,投資人剛開始進(jìn)場(chǎng)投資,就遇到市場(chǎng)大跌,或者買什么、賠什么,這個(gè)時(shí)候你要想想,如果連續(xù)5次、10次甚至20次交易都賠錢,你會(huì)不會(huì)因此就放棄,直接從市場(chǎng)退出?

當(dāng)然,這個(gè)“投資痛苦界線”應(yīng)該是個(gè)可變動(dòng)的概念。

剛開始接觸股票的時(shí)候,你可以把這界線設(shè)得窄一點(diǎn)(指剛開始設(shè)得比較嚴(yán)格),不要讓自己一開始投資,就遇到非常大的挫折。例如,你可以把自己的止損位設(shè)小一點(diǎn),沒賠太多錢,得失心就不會(huì)這么重,就會(huì)有勇氣,繼續(xù)往下走。

慢慢地,隨著個(gè)人投資經(jīng)驗(yàn)增加,再把這個(gè)界線放寬一點(diǎn),承擔(dān)多一點(diǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn),也會(huì)相對(duì)拉高獲利空間,之后就比較容易開始累積投資獲利。

尤其是初入門的散戶投資人,不要放太多的重心去想“我怎么樣會(huì)賺錢?怎么樣才能賺大錢”?

很多人連最基本的資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制都沒想過,研究再多技術(shù)線型都沒用,先用小錢去試試看投資是怎么回事,了解自己比較重要。

順勢(shì)而為,嚴(yán)守投資紀(jì)律

大部分散戶都以為,要從投資市場(chǎng)上賺錢,得靠復(fù)雜的投資策略,還有靈通的信息,才能成事。但有時(shí)候,投資就是要“簡(jiǎn)單最美”。

“趨勢(shì)投資”就是最簡(jiǎn)單的概念。

順勢(shì)投資,例如一只股票破了200日新高,代表長(zhǎng)期多頭趨勢(shì)基本建立了,就可以追一追。這就是讓市場(chǎng)告訴你怎么投資(看價(jià)格來(lái)找買賣點(diǎn)),而不是要你去判斷市場(chǎng)。

不過,或許有人會(huì)問:“這不是違反投資不能追高的原則嗎?”未必。

其實(shí)很多時(shí)候,我們固有的觀念其實(shí)存在偏差。就像很多人害怕追高,也怕買高價(jià)股。因?yàn)橥顿Y學(xué)課本教導(dǎo)我們要“低買高賣”。

不過,在很著名的《金融怪杰》(MARKETWIZARDS)那本書里,談到一個(gè)相當(dāng)知名的交易員理查德?丹尼斯(Richard Dennis)。他曾測(cè)試過,如果你在一個(gè)向上趨勢(shì)很明確的時(shí)候,也就是市場(chǎng)往上走、動(dòng)能很強(qiáng)的時(shí)候買進(jìn)股票,還是會(huì)有繼續(xù)賺錢的空間。

當(dāng)然,不是任何時(shí)候都適用追高這個(gè)策略的。什么時(shí)候不能追高?當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)很大的時(shí)候,漲跌很頻繁地交錯(cuò)出現(xiàn),不要追高,因?yàn)闆]有一個(gè)明顯的走勢(shì)出來(lái),這樣的策略就沒有效。

又比如,“停損”這件事肯定是要做的,這是紀(jì)律投資中最重要的環(huán)節(jié)之一。

可是你要想想,如果交易一直賠錢,都在停損出場(chǎng),那么累積起來(lái),整個(gè)報(bào)酬率也都還是負(fù)的。怎么會(huì)這樣呢?這里就有一個(gè)整體的資金策略安排問題。

比如,當(dāng)我們按照前面說的設(shè)定了自己的“投資痛苦界線”后,如果多次連續(xù)虧損接近了痛苦界線,還是一直沒法突破(賺錢)的話,就該停下來(lái),例如先空倉(cāng)不要做,想想自己的投資策略是不是需要調(diào)整。

樹立信心,邊投資、邊修正

此外,散戶想要投資獲勝,建立在理性基礎(chǔ)上的自信心必不可少。

比如,不少散戶存在“自卑”心理。

“哎喲,我錢好少,根本比不過人家資金雄厚。”

很多散戶有這樣的固定思維。

其實(shí),錢少并非什么天大的劣勢(shì),換個(gè)角度看,這也許反而是散戶的優(yōu)勢(shì)之一。

為什么呢?你要想想,如果你手上只有少量的錢,買幾只股票,賺到了自己的停利點(diǎn),就可以便便當(dāng)當(dāng)出場(chǎng)。然后,等看到了合適的買點(diǎn)再輕松進(jìn)場(chǎng)。可是資金龐大的機(jī)構(gòu),卻不是這樣啊,它們可能手上有上千萬(wàn)元甚至上億元的資金,很難靈活轉(zhuǎn)身。

因此說,凡事要先想自己的優(yōu)勢(shì)在哪,然后,設(shè)法利用優(yōu)勢(shì)。

篇(6)

理性之一:家庭理財(cái),切莫盲從

居家理財(cái)是一件小事,又是家庭大事,理好財(cái),才會(huì)使家庭和睦,事業(yè)有成。然而筆者在生活中發(fā)現(xiàn),很多家庭在投資理財(cái)時(shí),不是很好的講究技巧與策略,往往是盲目行事,從而造成了家庭資產(chǎn)不應(yīng)有的流失。其實(shí)家庭理財(cái)只要理性當(dāng)先,就會(huì)避免這些損失。近些年,家庭投資渠道不斷拓寬,各種投資理財(cái)品種向眾多家庭款款走來(lái),面對(duì)眼花繚亂的投資理財(cái)品種,高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的股票,又往往被多數(shù)家庭所看好,但如果在股票投資市場(chǎng)一了解,就會(huì)發(fā)現(xiàn)投資股票的家庭,賺錢的是少數(shù),賠錢的卻是多數(shù),這一現(xiàn)象的出現(xiàn),便是人們沖動(dòng)有余、理性缺乏所造成的,很多股民一旦遇到股市行情下跌,出現(xiàn)熊市,就人心慌慌,從而導(dǎo)致了判斷失誤。理性不足是家庭投資理財(cái)之大敵。因此,家庭在投資理財(cái)時(shí),即要考慮收益,也要考慮風(fēng)險(xiǎn),只要做到合理安排,遇事少?zèng)_動(dòng)、多考慮,就會(huì)減少風(fēng)險(xiǎn),達(dá)到預(yù)期目的。

理性之二:依法辦事,謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)

家庭要想理好財(cái),必須理性當(dāng)先,在理財(cái)時(shí)多應(yīng)注意依法行事,合理應(yīng)用法律手段,保全自己的財(cái)產(chǎn)。近幾年來(lái),社會(huì)上的一些不法分子,專門鉆有些人不懂國(guó)家法律的空子,進(jìn)行低劣的金融詐騙,如:有意借取存單,向銀行質(zhì)押借款,到期后,故意不還貸款,使存單抵償了債務(wù);拿某些小國(guó)家的不可兌換外幣、假幣,充當(dāng)真美元、英鎊,拋出低價(jià)兌換誘餌,讓某些貪圖小利者往里鉆;在借錢后,故意不打欠條,出現(xiàn)賴債的情況,使有的出借人,無(wú)依無(wú)據(jù),苦果難咽。家庭在理財(cái)中,必須學(xué)會(huì)對(duì)付這些騙局的策略,而最好的對(duì)策,便是依法行事。家庭理財(cái),小利不可貪圖,往往“小利”的背后隱藏的多數(shù)都是“陷阱”。但是,假如家庭中一旦遇到這種事,一定要注意合理運(yùn)用自己學(xué)到的法律知識(shí),只有這樣,才會(huì)保全自己的合法資產(chǎn)。

理性之三:合理計(jì),避免浪費(fèi)

俗話說:“吃不窮,穿不窮,計(jì)劃不到要受窮”。所以說,在家庭理財(cái)中,資金的運(yùn)用必須有一定的計(jì)劃性。每個(gè)家庭的家中成員在日常生活中,都確實(shí)有不少的花費(fèi),但是如果運(yùn)用的合理,照樣可以把一部分資金節(jié)省下來(lái)。現(xiàn)在很多家庭,無(wú)論衣食還是住行,都講求檔次,只顧面子,不怕花錢,孩子每月的零花錢,沒有三、五百元不行;出門在外,非打的不可;衣著服裝,不是名牌不穿等等,其實(shí)人們的這種奢侈行為,大可不必,如果這部分錢積累下來(lái),同樣也是一筆不小的資金。當(dāng)然,家庭消費(fèi)是不可避免的,但必須建立在“合理”二字的基礎(chǔ)上,不是無(wú)休止的上檔次、重面子,每個(gè)家庭只有合理用好每一分錢,把每一分錢都用在刀刃上,才會(huì)使家庭更幸福,夫妻更和睦,家庭浪費(fèi)行為切不可行。

理性之四:參加保險(xiǎn),保全家產(chǎn)

篇(7)

技巧一 頭寸管理

管理好資金的頭寸,以及安排好隔夜頭寸以防風(fēng)險(xiǎn)是第一步。

國(guó)元期貨上海分部金融業(yè)務(wù)總監(jiān)徐捷在這一方面頗有研究。在接受記者采訪時(shí),徐捷認(rèn)為謹(jǐn)慎安排自己的隔夜頭寸是非常重要的。從大背景上來(lái)說,過去由于我國(guó)實(shí)行金融管制,國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)極少受到國(guó)際市場(chǎng)的影響,一直沿著自身的規(guī)律運(yùn)行。但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的全面放開,國(guó)外市場(chǎng)間的聯(lián)動(dòng)性逐步顯現(xiàn),并且隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開放,這種聯(lián)動(dòng)性越來(lái)越明顯,一個(gè)突出的表現(xiàn)就是國(guó)外證券市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)直接影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

因此,國(guó)內(nèi)股指期貨投資者不僅要關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響因素,還要對(duì)國(guó)外重要證券市場(chǎng)的情況有所了解。國(guó)外市場(chǎng)的收盤往往會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開盤形成影響,這就是所謂的隔夜頭寸風(fēng)險(xiǎn)。

比如去年的一個(gè)例子就非常明顯。11月28日香港恒生指數(shù)跳水580多點(diǎn),導(dǎo)致上證綜指低開40點(diǎn),股指期貨仿真交易701合約也低開近80點(diǎn)。如果投資者只是投資股票,在大盤走好的情況下,低開幾十點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)還是可以承受的。但對(duì)于參與股指期貨的投資者來(lái)說,情況就不同了。由于股指期貨實(shí)行的是保證金制度,如果投資者滿倉(cāng)操作,低開幾十點(diǎn)足以導(dǎo)致保證金不夠而面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

以11月29日股指期貨70l合約為例,11月28日的收盤價(jià)為1729點(diǎn),29日的開盤價(jià)為1650點(diǎn),較28日收盤價(jià)大幅低開79點(diǎn),一手多單虧損達(dá)79×300=23700元,而一手保證金是51000元左右(按當(dāng)時(shí)模擬交易約定的10%保證金水平計(jì)算,現(xiàn)在的保證金水平是15%),如果滿倉(cāng)操作,賬戶的虧損幅度達(dá)到46%,將面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的局面。盡管29日當(dāng)天701合約價(jià)格最終收了上去,甚至較前日還上漲了幾十點(diǎn),但行情漲跌都是大家無(wú)法預(yù)測(cè)和控制的,防止風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大才是最重要的。如果保證金不足的投資者沒有及時(shí)追加資金,期貨公司會(huì)在開盤后一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng),對(duì)此,投資者一定要引起重視。

徐捷認(rèn)為,無(wú)論在商品期貨還是股指期貨交易中,資金管理都是十分重要的一部分。將頭寸限定在資金一定比例內(nèi)是更好控制隔夜風(fēng)險(xiǎn)的第一要?jiǎng)?wù)。股指期貨仿真交易開展以來(lái),從總體上看,隔夜跳開的幅度是有限的,除了幾個(gè)特別的交易日外,其他交易日基本延續(xù)前一交易日的收盤走勢(shì)。這一方面和股指現(xiàn)貨走勢(shì)有關(guān),另一方面與目前仿真交易參與者對(duì)股指期貨缺乏了解所致。隨著股指期貨推出后,國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的加強(qiáng),隔夜風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸明顯。

在資金頭寸管理方面,有幾點(diǎn)需要注意。首先,什么樣的持倉(cāng)比例比較適合。從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮,一定是比例越小風(fēng)險(xiǎn)越小,不過對(duì)應(yīng)的收益也越低。一般來(lái)說,專家建議投資者盡量把隔夜頭寸控制在總資金的50%以內(nèi)。

其次,如何增加或者減少持倉(cāng)比例也很重要。以增倉(cāng)方法為例,在股市操作中,一般有兩種方法:一是“金字塔式”增倉(cāng)法,即在持倉(cāng)出現(xiàn)盈利的情況下不斷增加頭寸,并且隨著價(jià)格的不斷提升,投入的資金逐漸越來(lái)越少;二是“倒金字塔”式增倉(cāng)法,即在持倉(cāng)出現(xiàn)虧損的情況下,隨著價(jià)位的不斷下跌,投入的資金量越來(lái)越大,以求降低持倉(cāng)成本。應(yīng)該說,這兩種增倉(cāng)方法都有其合理性,究竟采取哪種方法,因人而異。但是專家們建議,對(duì)于剛開始參與股指期貨交易的投資者來(lái)說,穩(wěn)健一點(diǎn)較為妥當(dāng),最好不要采用“倒金字塔式”增倉(cāng)法,以免一旦看錯(cuò)趨勢(shì),造成虧損越來(lái)越大,最后血本無(wú)歸。

最后一點(diǎn),就是要預(yù)估風(fēng)險(xiǎn),設(shè)置止損。這一點(diǎn)非常重要,尤其是對(duì)于從股市介入期貨市場(chǎng)的投資者來(lái)說。股市投資雖然有風(fēng)險(xiǎn),但沒有止損這個(gè)概念。股市下跌,投資者可以持續(xù)持有股票,只要公司不退市,就還是有解套的機(jī)會(huì)。但這個(gè)概念絕對(duì)不能帶到期貨交易中來(lái)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)股指期貨的走勢(shì)和自己建立的頭寸走勢(shì)截然相反,一定要對(duì)賬戶持倉(cāng)進(jìn)行果斷處理時(shí)切忌等待觀望。

徐捷建議投資者在進(jìn)行頭寸建立的時(shí)候,要作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估,并且設(shè)置具體的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位,一旦觸及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位,就應(yīng)該果斷平倉(cāng)離場(chǎng)。

一般有兩個(gè)方法可以用來(lái)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位,一是趨勢(shì)運(yùn)行中比較有意義的價(jià)位,比如整數(shù)關(guān)口,反彈或下跌的關(guān)鍵位,通過各種技術(shù)指標(biāo)得到的重要價(jià)位等等。二是根據(jù)自己資金可以承受的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)設(shè)置,比如將每次交易承受的最大虧損為賬戶總權(quán)益的5%。如果賬戶總權(quán)益為10萬(wàn)元,本次交易最大虧損不得超過5000元,可以此來(lái)確定止損價(jià)格。

技巧二 趨勢(shì)交易

與股票市場(chǎng)不同的是,期貨價(jià)格雖然和指數(shù)的現(xiàn)貨價(jià)格有所關(guān)聯(lián),但在具體的交易上,期貨更注重中短期的趨勢(shì),因而基本面可能不如技術(shù)面重要。

首先股指期貨有一些基本的操作原則,第一重要的就是合約每月到期。由于每個(gè)月結(jié)算,手中的頭寸將在到期時(shí)被強(qiáng)行平倉(cāng),虧損的交易被迫離場(chǎng)。所以,股指期貨不是長(zhǎng)線交易的交易工具,股指期貨投資看重的是短期趨勢(shì)。

或許有投資人看好指數(shù)長(zhǎng)期走勢(shì),認(rèn)為可以持有1年的滬深300期貨。但如果投資者真想做長(zhǎng)線投資,直接買進(jìn)ETF或基金等工具可能是更好的選擇,而不是投入股指期貨這樣的短線杠桿交易工具。因?yàn)殚L(zhǎng)線持有期貨,如果遭遇巨大的波動(dòng),很可能半路就被強(qiáng)行平倉(cāng)了。

總體上說,交易股指期貨不可戀戰(zhàn),如果行情與自己的預(yù)期不符,應(yīng)迅速離場(chǎng)。由此而生的是,股指期貨的交易人,甚至包括分析師,都比較看重技術(shù)分析,重趨勢(shì)輕消息。

另外一個(gè)重要的操作原則與股指期貨的杠桿特性有關(guān)。一般而言,股指期貨的杠桿倍數(shù)大約是10左右,可以想象成10萬(wàn)元本金的交易,實(shí)際上反映的是100萬(wàn)元資產(chǎn)的損益。所以,把所有資本投入股指期貨風(fēng)險(xiǎn)是很大的。

東方證券研究所衍生品資深人士高子劍曾經(jīng)在臺(tái)灣有豐富的投資股指期貨的經(jīng)驗(yàn)。他舉例說,2004年臺(tái)灣曾有一位投資人,投入7000萬(wàn)元臺(tái)幣買進(jìn)股指期貨,卻不巧遇上2004年3月下旬連續(xù)兩個(gè)跌停板,結(jié)果總計(jì)虧損11000萬(wàn)元臺(tái)幣,還需要再補(bǔ)足4000萬(wàn)元臺(tái)幣給經(jīng)紀(jì)商。這是與股票投資最大不同的地方。股票交易的本金最多只虧損到零,但是股指期貨的虧損可能會(huì)使你迅速變成負(fù)資產(chǎn)。所以,資金控管與風(fēng)險(xiǎn)概念很重要。

高子劍介紹說,股指期貨的交易有很多技術(shù)性的技巧。技術(shù)指標(biāo)往往是重要的操作依據(jù)。最基礎(chǔ)的一個(gè)指標(biāo)就是現(xiàn)貨指數(shù)和未平倉(cāng)量的指標(biāo)。一般來(lái)說,指數(shù)變化和未平倉(cāng)量是股指期貨多空判斷的重要工具。未平倉(cāng)量是指

買方或賣方的單邊持倉(cāng)量,也就是市場(chǎng)上的存續(xù)合約量。一般可以依照指數(shù)變化與未平倉(cāng)量的關(guān)系來(lái)判斷后市。

舉例來(lái)說,當(dāng)指數(shù)上升時(shí),多方獲利,空方虧損。如果未平倉(cāng)量上升,代表多方?jīng)]有獲利了結(jié),預(yù)期的心理價(jià)位還沒到,還需要加碼投資,此時(shí)后市可能繼續(xù)上揚(yáng)。反之,如果未平倉(cāng)量下降,代表多方獲利了結(jié)較多,心中的滿足價(jià)位已到,后市的漲勢(shì)容易停止。

還有一個(gè)重要的指標(biāo)是價(jià)差,即指數(shù)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差。價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨的重要功能之一。由于期貨市場(chǎng)是遠(yuǎn)期合約,投資人交易的是未來(lái)的價(jià)格,股指期貨往往代表了投資者對(duì)未來(lái)股價(jià)指數(shù)的看法,是現(xiàn)貨指數(shù)的先行指標(biāo)。所以,市場(chǎng)通常以價(jià)差(股指期貸一現(xiàn)貨指數(shù))作為風(fēng)向指標(biāo)。該指標(biāo)是正數(shù),市場(chǎng)偏多;該指標(biāo)若是是負(fù)數(shù),市場(chǎng)則偏空。一般而言,價(jià)差在0.5%到1%時(shí),市場(chǎng)理性預(yù)期后市,可以跟隨價(jià)差的方向。如果價(jià)差在1.5%以上時(shí),市場(chǎng)過熱,此時(shí)以反向操作為佳。

技巧三 關(guān)注價(jià)差

由于期貨價(jià)格的波動(dòng)往往相當(dāng)劇烈,資金賬戶的波動(dòng)同樣如此。因而對(duì)投資者來(lái)說,如何建立行之有效的操作策略相當(dāng)重要。何時(shí)買進(jìn)和賣出,什么情況下離場(chǎng),這些問題在進(jìn)場(chǎng)前都應(yīng)該有所計(jì)劃。在股指期貨的操作過程中,制定一個(gè)有內(nèi)在邏輯的嚴(yán)密的操作策略,是相當(dāng)必要的。

比如進(jìn)行套利交易的策略一般是這樣的:第一步,構(gòu)建現(xiàn)貨組合以模擬指數(shù);第二步,當(dāng)期貨與現(xiàn)貨價(jià)差過大時(shí)進(jìn)場(chǎng)執(zhí)行套利;第三步,價(jià)差收斂時(shí)離場(chǎng)平倉(cāng)。當(dāng)然這個(gè)過程是非常復(fù)雜的,由于篇幅所限,不再贅述。

值得一提的是,專家們提醒那些在模擬交易當(dāng)中表現(xiàn)出色的投資者,一旦面臨股指期貨的正式推出,也需要經(jīng)過一個(gè)重新再學(xué)習(xí)的過程,而不能憑著模擬時(shí)取得的良好業(yè)績(jī)而倉(cāng)促上陣。

為讓更多個(gè)人投資者熟悉股指期貨,中國(guó)金融期貨交易所于去年10月底推出股指期貨仿真交易,至今恰好一年。

期間,為吸引投資者參與,中金所還先后多次舉辦了各類股指期貨交易比賽。比賽當(dāng)中也誕生了多位“牛人”,兩個(gè)月內(nèi)翻10倍的創(chuàng)富奇跡并不鮮見。

但期貨專家指出,模擬交易和正式交易有很大的不同。比如,模擬交易中不管多空雙方有多少持倉(cāng)量,都不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生影響。而一旦有了正式交易,情況就會(huì)有所不同。另外,投資者在操作心態(tài)上也會(huì)不一樣。在記者采訪過程中,一些參與仿真交易的高手承認(rèn),由于使用的是虛擬貨幣,在操作上,參與者往往愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)和較大的波動(dòng)幅度,從而博取更高的絕對(duì)收益。而如果在真實(shí)的交易中,他們并不會(huì)采用這些策略。